El cap table es la arquitectura de propiedad de tu empresa. Descubre qué contiene, cómo leerlo y por qué es crítico gestionarlo bien desde el inicio.
Cuando empiezas una startup, el cap table suele quedar al final de la lista de prioridades. Ese error puede costarte caro cuando menos lo esperes.
Un cap table —tabla de capitalización— registra quién posee qué en tu empresa: todos los accionistas, el tipo y cantidad de acciones que tienen, y el porcentaje de propiedad. También incluye instrumentos como opciones, warrants y SAFE notes pendientes de conversión.
Tu cap table es la fotografía de la propiedad de tu empresa. Cada decisión que tomas —emitir acciones a un cofundador, dar opciones a un empleado clave, cerrar una ronda— modifica esa fotografía para siempre. Sin gestionarlo bien, enfrentarás conflictos entre fundadores, un ESOP insuficiente para atraer talento, o un cap table tan desordenado que ahuyenta a los inversores durante el due diligence.
Dividir la empresa en partes iguales sin reflexionarlo. Dos fundadores: cincuenta y cincuenta. Se siente justo, pero raramente lo es. La distribución debe reflejar quién asume más riesgo, quién tiene la idea central y quién trabaja tiempo completo. Esa conversación es incómoda ahora, pero es mucho más fácil que tenerla con dinero de inversores en la mesa.
La vista fully diluted incluye todas las acciones emitidas más todas las pendientes —opciones, SAFEs, warrants—. Es la que siempre piden los inversores. La vista issued and outstanding solo muestra las emitidas hoy, útil para la estructura actual pero insuficiente para modelar el futuro.
Una hoja de cálculo alcanza para las primeras semanas. Pero en cuanto cierres tu primera ronda, necesitas algo diseñado específicamente para esto: que calcule la dilución automáticamente, genere documentos legales y sea auditable. Pianel fue construido para este momento.
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