ISOs vs. NSOs: qué tipo de opciones ofrecer a tu equipo

En EE.UU., hay dos tipos principales de stock options: ISOs (Incentive Stock Options) y NSOs (Non-Qualified Stock Options). La diferencia entre ellas es principalmente fiscal, y elegir el tipo correcto para cada situación puede significar miles de dólares de diferencia para el empleado.

ISOs: el trato fiscal preferencial

Las ISOs son las opciones con mejor tratamiento fiscal para el empleado en EE.UU.:

• Al ejercer, no se genera ingreso ordinario (a menos que se active el AMT — Alternative Minimum Tax).
• Al vender las acciones, si se cumplen los holding periods requeridos (más de 2 años desde el otorgamiento y más de 1 año desde el ejercicio), la ganancia se grava como capital gain de largo plazo — la tasa más favorable.

El resultado: el empleado paga mucho menos impuesto que con NSOs en el escenario ideal. La diferencia puede ser de 20-30 puntos porcentuales de la ganancia.

Restricciones de las ISOs

Las ISOs tienen limitaciones:

• Solo pueden otorgarse a empleados — no a consultores, directores independientes ni contratistas.
• Solo puede ejercerse ISOs por un valor FMV de hasta $100.000 por año.
• El plazo máximo para ejercer es de 10 años desde el otorgamiento (o 5 años para empleados con más del 10% de la empresa).
• Al dejar la empresa, las ISOs se convierten en NSOs si no se ejercen en 90 días — perdiendo el trato fiscal preferencial.

NSOs: más flexibles, menos beneficiosas fiscalmente

Las NSOs pueden otorgarse a empleados, consultores, directores y cualquier persona. No tienen límite de valor ejercitable por año. Pero al ejercer, la diferencia entre el strike price y el FMV de la acción en ese momento se trata como ingreso ordinario y se grava a la tasa marginal del empleado — que puede ser del 37% en EE.UU.

Esto significa que ejercer NSOs puede crear una obligación fiscal significativa antes de que el empleado haya podido vender sus acciones para cubrir ese impuesto.

Cuándo usar cada tipo

• ISOs: Para empleados de tiempo completo que esperan tener beneficio fiscal. Son la opción predeterminada para el equipo core.
• NSOs: Para consultores, advisors, directores independientes y para opciones que excedan el límite de $100K de ISOs.

En Latinoamérica

La distinción ISO/NSO es específica del sistema fiscal de EE.UU. En México, Chile, Colombia y otros países latinoamericanos, las opciones tienen sus propios tratamientos fiscales según la ley local. En general, la ganancia por ejercer opciones se trata como ingreso del trabajo o como ganancia de capital dependiendo del país y la estructura. Siempre consulta con un asesor fiscal local antes de implementar un plan de opciones en Latam.